他,26年前拿30万救王传福,如今回报超50000倍

他,26年前拿30万救王传福,如今回报超50000倍

来源 | 投资家(ID:touzijias)作者 | 刘燃、Steven

一则减持公告,同时引爆二级市场(股市)与一级市场(VC/PE)。

投资家网获悉,比亚迪三大创始人之一、正轩投资董事长夏佐全近日宣布,减持比亚迪股票不超过1200万股,减持金额约22亿元,这也是他持股至今最大一笔减持。

凭借这笔减持,夏佐全“一战封神”,投资回报倍数超越号称“中国天使第一人”的龚虹嘉,成为“中国最牛天使投资人”:30万元投资、200亿元收益,超50000倍的惊人回报倍数。

超50000倍回报背后:是夏佐全在比亚迪26年的坚守,他坚持“做时间的朋友”、追寻“价值投资”、相信“中国科技有未来”。不单拿钱给王传福度过危难,还曾亲自参与管理与经营,帮助比亚迪做强、做大,同时打造出了一个中国VC/PE“投资 投后”的标准样本。

夏佐全对科技领域投资十分执着,他曾在“投资家网·中国股权投资年度峰会”上表示,“科技投资是参与和分享新一轮科技红利的主要途径,也是弥补中国核心技术缺失的关键一步。”

A股减持之事常有,但像夏佐全这样的大手笔操作整个资本市场极为罕见。

5月28日,A股新能源龙头比亚迪公告称,公司持股3.31%董事夏佐全拟减持不超过1200万股A股,占其所持公司A股总股数的比例不超过12.69%,占公司总股本比例不超过0.42%。

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本次夏佐全减持公司股份主要用于个人资金需求,自本减持计划完成之日起三年内将不再减持公司股份。夏佐全声明称,“对公司发展前景仍充满信心,将长期坚定地持有公司股份。”

公告中强调,“夏佐全并不是公司控股股东、实际控制人,本次减持计划实施不会导致公司控制权发生变更,不会对公司治理结构及持续经营产生影响。”

按照比亚迪当天收盘价181.68元/股估算,夏佐全减持1200万股对应市值接近22亿元, 绝对是个大手笔,这亦是夏佐全持有比亚迪股份至今的最大一笔减持。

一石激起千层浪,比亚迪股吧瞬间炸了锅。有网友表示:“别慌!上次董事长夫人减持500万股从270跌到140,这次1200万股最多也就跌到80!”

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但网友们似乎紧张过头了。

减持消息公布后,比亚迪A股6月1日大涨6.02%。从股价走势来看,该公司当前处于上升通道。

其实,长期关注股市的人应该清楚:“没有永远上涨的股票。涨跌都很正常,只要不是暴涨暴跌就不存在什么问题。”因此,夏佐全减持属合理范畴,不会给比亚迪走势带来巨幅波动。

值得一提的是,比亚迪还在公告中阐明:夏佐全本次减持股份来源于首次公开发行前已发行股份。也就是说,早在比亚迪上市前,夏佐全便已是比亚迪股东、是该公司的投资人。

而夏佐全与王传福结缘,发生在20多年前。

1994年,29岁的王传福决定下海从商,创办比亚迪,主要从事镍镉电池生产。

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从体制内走出来的王传福,一人兼任董事长、销售、工程师、一线工人等多个职务,但技术出身的他,资源、人脉有限,企业经营一度被资金“掣肘”。

彼时,国内还没有真正的VC/PE概念,融资环境并不乐观,王传福四处碰壁,好不容易和新加坡的VC汇亚基金搭上线,最后却没“谈拢”,一分钱都没拿到。

就在王传福几乎到了山穷水尽的时候,有两位个人投资者,出现在他面前。这波操作改变了日后比亚迪与王传福的命运:一个是吕向阳,另一个是夏佐全。

吕向阳是王传福表哥,比王传福更早下海从商,他在广州、深圳、香港等地从事贸易和金融投资,尔后转战房地产,当时已经是一位成功的商人。

为帮表弟“渡劫”,吕向阳向比亚迪投资了250万元,顺理成章成了公司第二大股东。

夏佐全与王传福的首次接触始于1994年11月,彼时,夏佐全从事证券投资业务,他第一眼望去就觉得这位理工男不简单,多次促膝长谈后,被王传福的创业精神感染。

夏佐全对王传福的第一印象极为深刻:“我见过很多创业者,但从来没有见过像王总(王传福)这样的人,他身上那种激情、抱负、坚定、自信深深地感染了我。”

1995年,夏佐全决定向比亚迪投资30万元,成了公司第三大股东。如果说吕向阳对比亚迪的投资掺杂着“亲戚”因素,那么,夏佐全则是一次真正意义上的天使投资。

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(从左到右依次为王传福、吕向阳、夏佐全)

至此,拿到资金的比亚迪得以继续发展下去,王传福、吕向阳、夏佐全组成了比亚迪的“金三角”。

出于对比亚迪未来的持续看好,夏佐全还增持了比亚迪A股、H股,截至今年5月28日,夏佐全已累计持有比亚迪9457.74万股A股股份,持股比例达3.31%,为比亚迪第六大股东。

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除了给钱,企业发展中,夏佐全发挥着至关重要的作用,把投后(投后管理)二字的价值发挥的淋漓尽致。对外他是天使投资人,对内他协助王传福帮比亚迪数次“起死回生”。

很多人可能不知道:1997年,金融危机爆发,全球电池产品价格大跌20%-40%,电池厂商都处于倒闭边缘。比亚迪却提前预判风险,控制住成本,“逆风翻盘”,最终实现营收大幅增长,镍镉电池市场占有率做到全球第一,进而成了名副其实的“电池大王”。

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摘得“电池大王”桂冠,王传福又萌生了一个更加大胆的想法:造车!

做电池和造车,完全就是两个方向,在比亚迪转型的关键时期,王传福又邀请夏佐全坐镇指挥。2001年,夏佐全加入比亚迪担任执行董事、副总裁,执掌整个比亚迪集团的运营工作。自2002年起,夏佐全是比亚迪除王传福外的惟一执行董事,为公司二号人物。

根据比亚迪的官方说法,夏佐全负责法律及审查部门、电脑中心工作,监管集团一般营运,但不参与日常业务运作、生产及销售分部及研发部门的工作。

夏佐全加盟后,比亚迪很快进入新征程。2002年,比亚迪在港股上市,同年全资收购北京吉普的吉驰模具厂,次年又收购了西安秦川汽车公司,正式开启造车之旅。他帮助比亚迪顺利渡过了转型期,期间比亚迪第一辆汽车、第一辆电动车相继下线,造车逐步走上正轨。

2008年,“股神”巴菲特向比亚迪伸出橄榄枝,伯克希尔·哈撒韦公司旗下的中美能源控股公司豪掷2.3亿美元入股比亚迪,占10%的股份。这标志着比亚迪造车壮举获得国际认可。

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当比亚迪从“电池大王”转型为“中国汽车大王”,夏佐全“高瞻远瞩”考虑“功成身退”,他于2008年辞去比亚迪执行董事,2010年辞去副总裁职务,从此退出比亚迪的经营管理。

离开比亚迪的夏佐全,将事业重心重新放到自己所热爱的VC/PE股权投资事业上。

早在2003年6月,他就创办了正轩投资,基金管理规模约100亿元,专注高科技方向并先后在先进制造、人工智能及机器人、新能源、新材料、半导体等领域投资了40多家公司,其中5家实现上市。据官网显示,正轩投资平均投资回报超过10倍。

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(正轩投资的部分项目)

正轩投资是国内极具竞争力的VC/PE投资机构。比亚迪当属投资案例中的“经典”。

2020年,新能源汽车行业格外火爆,比亚迪股价大涨超3倍,夏佐全的身家水涨船高。2021年3月,夏佐全以255亿元财富位列《2021胡润全球富豪榜》第846名。

粗略估算,夏佐全26年前向比亚迪投出的30万元,如今已暴涨至200亿元,即便不考虑期间分红等因素,仅以当前持股计算,这笔投资的回报倍数就超过了50000倍!

当初,“中国天使第一人”龚虹嘉靠海康威视获得超20000倍投资回报,一战“封神”;如今,夏佐全靠比亚迪获得超50000倍投资回报,显然超越前者,加冕“中国最牛天使投资人”。

需要注意的是,夏佐全每次减持并没有拿去过“奢华生活”,他通过比亚迪带来的回报持续为正轩投资加码:用投资公司赚来的钱,继续投资。“取之于民,用之于民。”

相关数据显示:夏佐全分别于2013年、2018年、2019年、2020年减持比亚迪股票,减持比例合计达0.84%,累计套现约11.35亿元,资金全部投入正轩投资的项目当中。

作为天使投资人,夏佐全眼光独到,他于2013年以3600万元的估值投资著名机器人“独角兽”企业优必选,成为继比亚迪之后的另一经典投资案例。

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(优必选机器人登上春晚)

伴随新能源汽车行业景气度持续攀升,带动比亚迪股价高歌猛进,夏佐全获得不菲回报。

为何他总能成功捕捉行业重量级独角兽?这与他的投资策略与思路密不可分。

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夏佐全曾表示,投资企业最重要的是看“六个维度”。

第一,投资科技企业,首先要把握技术演进的判断能力。技术发展存在高度的不确定性,判断起来非常复杂,极其容易出错,需要从多维度、多角度证明技术的难度、领先性和成熟度。

技术难度可以从几个维度出发,一个是技术内容,技术是经验型的还是原理型的?是底层技术还是应用技术?需不需要大量人员协作、资源投入?深入理解客户应用的场景?

第二,投资这个技术市场上掌握这种技术的人才、数量是不是很多?来自于哪些机构?这些都非常重要。

第三,在投资时要考察技术团队的背景和它做这个东西需要多少人,有时候一个复杂的技术,只有很少的人是很难做的。

第四,要了解公司已经投入的研发资源,无论是你技术来自于过去公司投入的研发资源还是自己投入的研发资源。

第五,要对市面上已有的公司进行对比。

第六,技术被模仿难度。如果对技术没有判断能力,很有可能被市场泡沫所蒙蔽。最典型的例子,硅谷有一个叫伊丽莎白的女性,她忽悠了一批顶尖的投资人,做血液检测技术。今天回过头来看,这个事例对整个行业都非常具有警示意义。

科技企业不同于技术本身,必须要考察技术和市场结合的时机。有很多投资人认为技术先发优势是具有优势的,但其实有可能是无序的。不可否认有些情况下先发有用,最早可以获得财务回报。先发企业能较快获得技术、品牌、供应链成本优势。

但是,有一些行业先发无法形成这种优势,特别是市场还处于探索期时,该踩的雷都踩了,但还没有等到市场爆发,自己就牺牲了,成全了后人。

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