美元洪水,正在洗劫全球?

美元洪水,正在洗劫全球?

拜登又措不及防的扔了个“深水炸弹”,提出了6万亿美元预算,美国再次开闸放水。

近短短一年时间,美联储已经印发了3.7万亿美元。

放水势头如此迅猛,大宗商品价格频创高点,全球各国心慌,无时不在担心:通胀要来了吗?

01

继续放水!

拜登提出6万亿经济预算方案

外电报道称,美国总统拜登周五将提出上任后的第一份预算方案,要求联邦政府在2022财年支出6万亿美元,到2031年将总支出增加到8.2万亿美元。

这份支出具体由三部分组成,包括1.9万亿美元“的美国救援计划”(American Rescue Plan),2.3万亿美元的“美国就业计划”(American Jobs Plan)和1.8万亿美元的“美国家庭计划”(American Families Plan)

这将使美国联邦持续支出达到自二战以后的最高水平,同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。

如大多数美国政府提出的预算案一样,拜登政府发布的预算案也将是野心勃勃的。

国会两党议员都已经明确表示,他们不太可能完全采纳拜登的提议。

尽管如此,这一份预算案仍将全面展示,拜登政府大幅扩大联邦政府开支的规模和范围,并预览了白宫如何评估疫情下全球经济的状况和前景。

Pacific Life Fund Advisors资产配置主管Max Gokhman评论称,没人对拜登要上调资本利得税感到意外,但他没料到来得这么快、幅度这么大。

作为对比,新冠疫情前美国历史上仅在次贷危机期间持续达到万亿美元级别的政府赤字。

当时奥巴马政府花费巨资支撑美国的金融体系,缓解2008年金融危机造成的经济损失,在2009年创下了1.4万亿美元的赤字记录。

目前,联邦预算赤字为3.1万亿美元,是2019财年赤字9840亿美元的3倍多,也比新冠大流行之前2月份政府的估计高出2万亿美元,赤字占GDP比例也高达16%,是二战以来最高水平。

按照这项计划,到2024年美国公共债务与GDP之比将超越二战时的历史高点106%,到2031年更将高达117%。

02

如何看待拜登的财政预算?

首先,虽然是放水,但这其实已是缩水版本了。

美国联邦政府2020年预算4.79万亿美元,2021年预算4.83万亿美元,不考虑刺激经济,常规下联邦政府的预算在4.8万亿美元左右。

那么拜登的经济刺激计划实际上只有1.2万亿美元,要知道他最开始提出的基建计划是2.3万亿美元。

虽然6万亿美元的预算让市场再次亢奋起来,但是这其实已经比拜登最初的方案有所减少。

且拜登之前提出的升级国家失业保险项目,就没有出现在这份方案中。

其次,财政预算不是实际支出,往年预算都是4.8万亿美元左右,不能超出太多。

事实上,在2021财年的前7个月,美国政府已有超1.9万亿美元的赤字,拜登政府快完成整个财年的预算赤字了。

第三,拜登政府在预算文件里预测美联储利率将在未来几年中小幅上升。

由于现在美联储已失去独立性,这种表态实际上让此前市场对美联储的加息预期有所减弱。

美联储有可能不得不把利率维持在较低水平,一方面为了刺激美国经济走出疫情,恢复生产生活;另一方面,美联储的低利率也会帮助美国联邦政府减轻债务负担,低利率水平意味着美国国债的利息支出会少很多。

第四,拜登的美国版基建计划,加上美联储的加息预期落空,美国财政刺激和货币宽松叠加。

那么现在已经严重的通货膨胀,尤其是大宗商品价格上涨,仍将持续,并且可能继续深化。

在新冠疫情后,全世界都已经见识了美国的救市方法,那就是放水印钞,发钱太多以至于现在很多美国人宁愿拿着补助也不愿意回去工作了。

如今不仅是大宗商品,全球范围内,似乎所有东西都在涨价,这都是拜美国所赐。

由于美元霸权的事实存在,全世界各国都只能被迫跟随美国的货币政策,尽量避免被薅羊毛太狠。

03

美国大肆印钞,谁是最后赢家?

美国大肆印钞,各国美元泛滥、货币贬值、物价飞涨,纷纷喊起了“去美元化”口号。

受国内政局动荡以及美元大放水影响,今年2月初,缅币汇率一路狂跌。

缅甸央行出手干预,投放680万美元以平衡市场,然而效果甚微,此后的三个月里,缅币汇率一直保持低迷状态。

5月9日,缅币汇率再创新低,跌至1660缅币兑换1美元,缅币价值几乎被蚕食得一干二净。

另外,韩国、印度、泰国、菲律宾等19个国家的汇率也都受到严重影响,出现大幅度下跌现象,各国抛售美债规模颇大。

美国国债持续增加,海外“债主”却纷纷“砸盘”,不愿再买。

近8个月里,日本已第7次抛售美债,占美国总债务的历史低位,但其仍然是美国的头号海外债主。

今年以来,中国分别在1月、2月和5月增持了87亿美元、137亿美元和109亿美元美债,在3月和4月分别抛售了107亿美元和88亿美元。

目前,美国海外债务已突破28万亿美元,为了缓解疫情对经济和资本市场的冲击,美联邦政府正不惜一切代价

2020年初时,美联储的资产负债表仅为4.14万亿美元,然而到今年5月,负债已经达到7.83万亿美元。

这也就是说,短短一年时间,美联储就印发了3.7万亿美元。

然而,放水只会短时间内使得经济获得好转,纵观历史,大放水时代,贫富分化比其他任何时代都要严重,富人更富、穷人更穷,差距只会越来越大

全球通胀,中国必然无法独善其身。

但在大部分国家都无法避免经济损失的情况下,能将幅度控制在预期范围内的,就是赢家。

中国央行正悄悄出手“稳”局面,近期中国央行每天开展7天期逆回购,操作利率始终保持在2.20%。

作为调节货币流通量的一种重要手段,逆回购能给市场带来资金流动性,从而为经济平稳运行提供支持。

中国央行也表态,未来将继续保证政策利率持续稳定,为我国资金流通顺畅保驾护航。

综合来源:网易财经、证券时报、Wind资讯、时代周报等

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